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    再获5亿治水项目后,国祯环保打开的是千亿成长空间

     时间来到2020年,处于新旧动能换挡期的国祯环保依旧延续稳增长态势。
     
      牵手长江生态环保集团有限公司后,国祯环保近期频频斩获水环境治理订单。源于安徽省政府采购网日前公开消息,由前述两家企业组成的联合体成功中标亳州市利辛县污水厂PPP项目(编号: LXCG2018346/SP2018-08-0054)。其中,项目投资回报率6.20%,污水(含再生水)处理费基本单价1.08元/t/d。
     
      公开资料显示,该项目包括已建项目和在建项目共计4个子项目。其中,已建项目2个,包括利辛县城污水处理厂一期工程、二期工程(含再生水利用);试运营项目2个,包括利辛县城污水处理厂三期工程、利辛县经济开发区污水处理厂工程。据悉,项目旨在为推动城市基础设施和公用事业投融资体制的创新,同时引进先进管理和技术、提高城市基础设施和公用事业的服务理念和服务效率。
     
      采用TOT(移交—运营—移交)模式,项目合作期限为25年(运营期25年)。在授权期限结束后将项目权益移交给利辛县人民政府或其指定的相关部门。项目合作期内,政府方根据PPP项目合同的约定向项目公司支付可用性付费和绩效付费。政府方和社会资本方共同组建项目公司,其中政府方占股10%;社会资本方占股90%。政府方不参与分红,不承担融资利息。项目公司负责本项目的融资、运营及维护。
     
      在资金投入方面,本项目总投资高达55668.03万元(来源于资产评估报告、经审计的竣工决算报告)。项目特许经营权转让费用为55000万元。项目主要产出则包含污水处理服务、污水处理厂及配套管网(配套管网指厂区内管网)运营维护等,出水均执行《城镇污水处理厂污染物排放标准》(GB 18918-2002)中表1的一级排放标准的A标准。
     
      而事实上,在行业遇冷、投资收缩之际,不断斩获治水大单的国祯环保所遇所得显得尤为可贵。与多数民营企业喜提国资驰援不同的是,国祯环保牵手三峡集团更多意在产融结合,共同开发新市场。根据此前公告,国祯环保将转让15%股份至三峡集团旗下公司,转让完成后三峡集团持股比例将达到26.63%(间接控制)。长江环保集团将支持国祯环保积极参与共抓长江大保护工作。
     
      目前公司储备订单仍然充足,随着近半年融资好转、定增补充流动资金,在手项目望加速。截至2019年上半年,国祯环保日污水处理规模为524万吨,每年管网运营规模达5597公里。另据长江环保集团承诺,公司将承担未来三年长江环保集团30%新签项目运维职能。倘若三峡集团每年顺利完成300亿投资额,国祯环保预计新增4-5亿运营收入,托管运营毛利率约20%左右,利润增量可观。
     
      在2020年甚至更长一段时间内,依托三峡集团在长江大保护中的骨干作用,国祯环保有望进一步深度参与并受益区域性水环境治理项目订单,成长空间充分打开。据E20数据显示,我国污水处理存量资产中约57%为非市场化项目,随着项目向第三方开放,将打开政府存量资产市场化空间。而国内知名券商预测,作为“十三五”水治理考核期的2020年,仅长江流域治理空间就已达2900亿元且将持续迎来高速释放期。届时国祯环保总处理规模有望突破1000万吨/日。
     
      抛开三峡入股,国祯环保近年的发展成绩同样值得称道。国祯环保产业化生产基地自2013年在南岗科技园落地后,依托园区的大力支持,公司业务不断扩大,公司业绩节节攀升。2019年度,国祯环保营业收入41.6亿元,同比增长3.9%,归母净利润3.3亿元,同比增长17.4%。在持续夯实城市水环境综合治理、工业废水治理、村镇水环境综合治理三大业务板块的同时,国祯环保收入占比分别约60%、30%、10%。
     
      此外,国祯环保也将同步开启轻资产、高现金流的高质量发展新模式,以期进一步提升公司的稳健经营和可持续成长。因为国祯环保深知,未来无论是谁搭好平台、举起大旗,都需要有专业公司提供技术服务与运营;所需要的技术类型,将是精细化、集约高效、确保效果及效益的。